¿Cerrarán más bancos en EE.UU después del colapso de SVB?

La caída de Silicon Valley Bank ha abierto un período de mucha incertidumbre en los mercados financieros y bursátiles.
Los bancos más grandes del país como BofA, JPMorgan Chase, Wells Fargo, y Citigroup se beneficiaron de la corrida bancaria de SVB.
Si bien el riesgo de contagio se ha reducido, la probabilidad de que la recesión llegue más rápido aumenta si los bancos recortan el crédito.

Las consecuencias de la quiebra de Silicon Valley Bank en los Estados Unidos, son aún impredecibles. En opinión de algunos analistas financieros de Wall Street, los coletazos de la crisis bancaria generada por la subida de los tipos de interés de la Reserva Federal, están en pleno desarrollo y no se descarta que otros bancos más pequeños sigan cayendo.

Según el CEO del grupo de inversión BlackRock, Larry Fink, tras el colapso de SVB se ha abierto un período de mucha incertidumbre para el sector bancario, que hasta ahora se había mantenido fuerte. El experto considera que todavía está por verse el daño real al sistema financiero estadounidense y sus consecuencias a nivel global.

La quiebra del principal prestamista de startups y empresas de capital de riesgo, está asociada a profundos problemas sistémicos, pero también a la codicia y la avaricia de los banqueros que conducían el banco. La subida de los tipos de interés no hizo sino exponer las grietas que SVB y otros bancos vienen arrastrando.

Mal de unos beneficio de otros

Más bancos estadounidenses podrían verse obligados a cerrar en medio de la fuerte turbulencia de estos días, advierte Fink. Pero lo que es el mal de unos termina convirtiéndose en el beneficio de otros. Es el caso de Bank of America, que ha logrado captar 15,000 millones de dólares en nuevas cuentas desde el cierre de SVB.

La reacción de los clientes fue buscar seguridad en los principales bancos del país, que se consideran muy grandes para quebrar. La quiebra de SVB, junto con la del banco centrado en activos digitales, Silvergate Capital Corp. y el cierre de Signature Bank por parte de los reguladores de Nueva York, generaron una estampida hacia otros bancos grandes.

Silicon Valley Bank no pudo enfrentar la corrida bancaria generada después de que el banco reveló la venta de activos por un valor de 21.000 millones de dólares. En la operación SVB perdió unos 1.800 millones de USD. La entidad financiera necesitaba alrededor de 2.250 millones de dólares para cubrir los retiros de sus clientes y financiar nuevos préstamos.

Además de BofA, los clientes temerosos corrieron hacia Wells Fargo, JPMorgan Chase y Citigroup, tres de los bancos más grandes del país en busca de protección para sus ahorros. Todavía no se ha informado cuánto dinero en nuevas cuentas pudieron captar desde que comenzó el colapso de SVB el 10 de marzo.

Las consecuencias del dinero fácil

Durante los dos años de pandemia, los bancos estadounidenses en general fueron los mayores beneficiados por el dinero fácil de los estímulos financieros captados y las bajas tasas de interés. Las exorbitantes ganancias obtenidas durante 2021 y 2022, llevaron a la banca de EE.UU a uno de los períodos de mayor beneficio de la historia.

“Todavía no sabemos si las consecuencias del dinero fácil y los cambios regulatorios se propagarán por todo el sector bancario regional de Estados Unidos (EU) con más intervenciones y cierres por delante”, comentó Larry Fink de BlackRock.

Por ahora se descarta el riesgo de contagio hacia todo el sistema financiero, dada la rápida respuesta de la Fed y los demás reguladores estadounidenses para tratar de calmar el nerviosismo de los mercados financieros en los últimos días. De acuerdo con Fink, SVB y los otros dos bancos son apenas las primeras fichas del dominó en caer.

Algunos bancos de ahora en adelante podrían enfrentar problemas de liquidez, debido a las inversiones a largo plazo que hicieron, gracias precisamente al dinero fácil que captaron. Muchos bancos no previeron las elevadas tasas de inflación registradas en los EE.UU. Tampoco el aumento creciente de los tipos de interés de la Fed para combatir la inflación.

Por eso, o por simple codicia y avaricia favorecieron los rendimientos sobre el riesgo, señalan los expertos. De acuerdo con Fink, los banqueros intercambiaron “menor liquidez por mayores rendimientos”. De allí que algunos bancos tendrán que reducir el crédito para poder estabilizar sus cuentas.

Riesgo de recesión en los EE.UU aumenta

Se estima que la recesión esperada en los Estados Unidos llegue antes si los bancos se ven obligados a recortar el crédito para atender los problemas de liquidez. Algunos estrategas esperan que la economía se contraiga antes de lo esperado. Así mismo, los economistas están reduciendo también sus proyecciones de crecimiento por esta circunstancia.

Varias señales en los mercados indican que los inversores ven más cerca una posible recesión en el horizonte. Entre ellas, la brusca caída de los rendimientos de los bonos, junto con el desplome de la demanda y los precios del petróleo y el hundimiento de las acciones. Aunado a esto, está el fuerte aumento en la volatilidad registrado últimamente.

“Lo que realmente estamos viendo es un endurecimiento significativo de las condiciones financieras. Lo que dicen los mercados es que esto aumenta los riesgos de una recesión y con razón”, afirmó el jefe de estrategia macro para renta fija global en Morgan Stanley Investment Management, Jim Caron.

Y agregó que aparte de que las acciones acciones bursátiles cayeron, también los rendimientos de los bonos lo han hecho. Esta semana las acciones han estado sometidas a una fuerte volatilidad por la preocupación de los inversores sobre los escenarios futuros.

Previsiones de crecimiento a la baja

Por su parte, Goldman Sachs bajó su previsión de crecimiento del PIB en EE.UU este año. La nota de la calificadora de riesgo se produce después del colapso de los tres bancos y las dificultades que atraviesan otras entidades medianas y pequeñas.

Los analistas de Goldman recortaron su expectativa de crecimiento económico de 1.5 % a 1.2 %. La agencia considera que al disminuir la capacidad de crédito de los bancos más pequeños para mantener un nivel de liquidez estratégico frente a corridas bancarias reducirá los índices de producción.

La economía de EE.UU. depende mucho del crédito bancario de estas entidades financieras. El precio de las acciones de algunos bancos regionales, incluyendo a PacWest Bancorp y First Republic, ha resultado afectado después de la quiebra de SVB y la preocupación de los mercados por un posible riesgo de contagio.

Incluso, las acciones de los grandes bancos fueron impactadas esta semana por la incertidumbre de los inversionistas. Bank of America, JPMorgan Chase, Wells Fargo y Citigroup perdieron terreno a pesar de sus beneficios con la crisis bancaria.

Igualmente, comenzando la semana, Moody’s Investors Service recortó de estable a negativa su perspectiva para el sistema financiero de EE.UU. Aunque, algunos analistas como Ron O’Hanley, presidente ejecutivo de State Street Corp., calificó de exagerada la decisión de la agencia calificadora.

“Hubo muchas circunstancias únicas en torno a los bancos en cuestión, tanto en el lado de los activos como en el de los pasivos”, señaló. en entrevista con Bloomberg TV. “No creo que sea útil que las agencias calificadoras traten a sectores enteros de la misma manera”.