EE.UU. es la opción de inversión menos riesgosa

EE.UU. sigue apareciendo a la vista de muchos analistas e inversores como la opción menos problemática para colocar su capital en este momento.
Hoy conocemos la opinión de uno de ellos, Marko Papic, quien hace uso de un enfoque novedoso que explora la influencia de factores políticos y geopolíticos sobre los mercados.

EE.UU. sigue siendo la opción de inversión más recomendable, o al menos, la opción menos mala dado el panorama de gran incertidumbre que vivimos en estos tiempos.

Marko Papic, Chief Strategist de Clocktower Group, una firma de gerencia de capital en inversiones alternativas ubicada en California, piensa que, por los momentos, lo mejor es permanecer concentrado en el coloso norteamericano.

Revisamos sus interesantes reflexiones a la luz de elementos económicos y geopolíticos. Pero, comencemos por conocer a nuestro personaje de referencia.

¿Quién es Marko Papic?

Como ya comentamos, Marko Papic lidera el equipo de estrategia de la compañía Clocktower Group, donde provee a socios e inversores de investigación avanzada sobre geopolítica, macroeconomía y mercados.

Nacido en Belgrado, Serbia, ha vivido en diversos países, tales como Suiza, Canadá, Iraq y Jordania. Actualmente reside en California, EE.UU., junto a su familia.

Marko inició su carrera como Analista Senior en Stratfor, una compañía que ofrece servicios e información de inteligencia global. Allí contribuyó con el desarrollo de la estrategia geopolítica de la empresa, además de participar en el proceso de reclutamiento y entrenamiento de los analistas.

Posee un MA en Ciencias Políticas de la Universidad de Texas, así como un MA de la Universidad de Columbia Británica.

Antes de trabajar con Clocktower Group, Marko fundó en 2012 la compañía BCA Research’s Geopolitical Strategy, una de las primeras firmas financieras dedicadas al análisis político de las estrategias de inversión.

“Su enfoque consistía en encontrar brechas entre las expectativas políticas de los mercados y los pronósticos de la empresa.”

Popic también es autor de un libro publicado en octubre de 2020, “Geopolitical Alpha”, donde establece un marco para vincular las interrelaciones entre la geopolítica y los mercados. Hasta ahora ha recibido excelentes críticas.

¿Por qué EE.UU. es la mejor opción de inversión en este momento?

Papic opina que, dadas las debilidades que presenta la economía china en este momento, la alternativa más recomendable para los portafolios de inversión sería concentrar su capital en EE.UU. hasta fines de año, al menos.

Según recoge reportaje de Hannah Zhang para Institutional Investor, Papic asigna gran importancia al rol de China:

“¿Cuándo compras en el resto del mundo? Creo que se necesita que China se tome en serio sus estímulos.”

“Si China no estimula efectivamente, el crecimiento global continuará siendo muy débil”.

“Desde ahora hasta fin de año, es realmente difícil para mí invertir en cualquier lugar que no sea en los EE.UU.”, dijo Papic.

Papic forma parte del grupo de analistas que piensa que la inflación en EE.UU. llegará a un pico en los próximos meses, lo cual, si ocurre, podría suponer un rebote en el mercado de valores con la FED deteniendo el aumento de tasas de interés, o incluso, reduciéndolo un poco.

Los mercados de valores en EE.UU. experimentaron serias dificultades durante el primer semestre. Esto, llevó a muchos inversores a posar sus ojos sobre mercados y monedas emergentes.

Pero ahora, con un escenario global más complejo por la desaceleración en China, muchos tienden a pensar en EE.UU. como un refugio más seguro.

El índice del dólar estadounidense, que ya venía recuperando terreno desde finales de 2021, comenzó a apreciarse fuertemente desde el segundo trimestre de 2022, debido al aumento de las tasas de interés y a la relativa fortaleza que aún mantiene la economía.

El dinero está fluyendo hacia los fondos de inversión en EE.UU.

En el mismo reportaje para Institutional Investor se da cuenta de la preferencia de los inversores:

“Los fondos de renta variable estadounidenses registraron una entrada neta de 11.800 millones de dólares en julio, mientras que los fondos de renta variable europeos tuvieron una salida neta de 11.600 millones de dólares.”

“En cuanto a los mercados emergentes, los fondos de renta variable de Asia, excepto Japón, acaban de registrar el nivel más alto de reembolsos semanales desde 2015.”

La reducción de la inflación supone un reto tremendo en EE.UU.

El índice de precios al consumidor presentó una lectura mucho mayor de lo esperado para agosto, alcanzando una variación de 8,3% anual, mucho mayor al pronóstico de 8,1% de los analistas. Incluso a nivel mensual hubo un incremento de 0,1% con respecto a julio.

Esto ha golpeado tremendamente a los mercados en la sesión del martes 13 de septiembre:

Todos los índices marcadores sufrieron caídas pronunciadas, con el S&P 500 cayendo un 4,32%; mientras que el Dow Jones y el Nasdaq Composite cayeron 3,94% y 5,16% respectivamente.

Bajo este panorama, parece salir de la ecuación un aumento moderado de 50 puntos básicos en las tasas de interés por parte de la FED y se abre la posibilidad de uno más alto de 100 puntos, tal y como señala nota publicada en la sección Stock Markets de Investing:

“Los mercados monetarios pronostican una probabilidad del 81 % de un aumento de 75 puntos básicos en las tasas de interés cuando la Reserva Federal se reúna la próxima semana, y una probabilidad de casi el 20 % de un aumento total de 100 puntos básicos.”

A la luz del panorama global, probablemente el dólar siga apreciándose mucho más, lo cual supondrá mayores flujos de capital entrante a EE.UU.