La importación de materias primas en China, termómetro de la economía global

Los datos de las aduanas chinas son muy interesantes para anticipar movimientos de precios de acciones a partir de lo que podría suceder con la economía del gigante de Asia.
La soja es uno de los productos clave de la economía china porque una vez convertidos los granos en harina (a través de la trituración), sirve de alimento a los cerdos, principal alimento de la población en lo que se refiere a carne.
Por otro lado, las importaciones de petróleo anticipan los cambios en la industria del gigante asiático.

Los últimos registros de aduanas en China demuestran que las importaciones de soja han caído casi el 20 por ciento interanual el mes pasado, alcanzando solo los 4 millones de toneladas.

Este es su nivel más bajo desde hace ocho años, luego de que los compradores hicieron un recorte en sus negocios por el contexto de la inflación mundial y una fuerte baja en el márgen de trituración.

La entrada de soja en el comprador más importante a nivel mundial de estas semillas ha sido de un poco más de 73 millones de toneladas este 2022, lo que representa una baja del 7,5 por ciento con respecto al 2021, según la información de la Administración General de Aduanas de China.

Estos bajos números, que son iguales a los registros de finales de 2014 (con 4 millones de toneladas), dejan ver la necesidad de una reconstrucción completa de las existencias.

Darin Friedrichs, unos de los fundadores de la consultora Sitonia Consulting, dijo en una conferencia la semana pasada que el margen de trituración fue muy malo este 2022, algo que pesó en las importaciones.

Los precios mundiales de la oleaginosa han alcanzado un récord de diez años a mitad de este 2022, ya que el mal clima disminuyó la producción en Brasil, el principal abastecedor de China.

Demanda de soja para cerdos

Los precios altos y la baja demanda de soja, que alimenta a los animales (especialmente a los cerdos) en China, en el primer semestre del año han erosionado los beneficios por trituración, moderando el apetito por las adquisiciones de esta materia prima.

El margen de trituración de las semillas en Rizhao ha sido negativo desde el comienzo del segundo trimestre hasta el mes pasado.

No obstante, las importaciones de octubre estuvieron aún por debajo de las 5 millones de toneladas que los vendedores y expertos habían estimado para ese mes.

Estas circunstancias dejaron a China sin aprovisionamiento ahora que los beneficios por la venta de artículos de cerdo se recuperaron y aumentaron la demanda del ingrediente con más proteínas, la harina de soja.

Estas semillas son trituradas y de allí se obtiene harina de soja, con la que luego fabrican piensos compuestos (comida para animales) y aceite de cocina.

Los precios de la harina de soja al contado alcanzaron máximos en los últimos días por la escasez de oferta.

En la provincia china más importante de cría de cerdos, Sichuan, los valores han alcanzado los 5.800 yuanes (más de 800 dólares) la tonelada, lo que significa un alza del 25 por ciento en 60 días.

Friedrichs dijo también que las importaciones tendrían que crecer este mes y el próximo, pero actualmente, el mercado está frente a un contexto muy limitado de suministro.

China es el mayor importador de petróleo del mundo

Por su parte, la entrada de petróleo en China durante el mes pasado se recuperó y alcanzó el nivel más alto desde hace cinco meses, un crecimiento del 15 por ciento desde una base menor de comparación el 2021 y en su primer avance intra año en 5 meses, según los datos oficiales.

Esto ocurre cuando dos refinerías nuevas están preparándose para el comienzo de sus operaciones.

El importador más grande de petróleo a nivel mundial ha ingresado más de 43 millones de toneladas de crudo durante octubre, lo que es igual a 10 millones de barriles por día (bpd), de acuerdo con lo que informa la Administración General de Aduanas.

Los ingresos de octubre han crecido desde los 9,7 millones de bpd registrados el mes anterior.

El alza ocurrió luego de que la compañía estatal PetroChina haya comenzado la producción piloto en una unidad de petróleo de 200 mil barriles al día en la nueva refinería de Cantón, y Shenghong Petrochemical, una firma privada, se preparaba para el lanzamiento oficial de su planta de 320 mil bpd en Jiangsu.

Las refinerías, además, han aprovechado una baja de los precios mundiales del petróleo para la reposición de las existencias, llevando abastecimiento desde América y Medio Oriente.

China y el petróleo, indicios de cómo se mueve la economía

Las importaciones chinas en este 2022 alcanzaron las 414 millones de toneladas, o cerca de 9,95 millones de bpd, lo que representa un 2,8 por ciento menos que este mismo período del 2021.

Las compañías exportaron un poco más de 4,450 millones de toneladas de combustible refinado en octubre, un 14 por ciento más que en 2021, debido a que tuvieron un estímulo provocado por la gran liberación desde Beijing de una amplia cantidad de cuotas de exportación.

No obstante, las exportaciones de este 2022 hasta este momento se han mantenido un 25 por ciento menos que los niveles del año pasado en 40 millones de toneladas, por una restricción de las exportaciones de combustible al comienzo de este año.

Las importaciones de gas natural mediante gasoductos y gas natural licuado (GNL) se desplomaron en octubre a la cifra más baja en dos años, con 7,59 millones de toneladas, después de un alza en septiembre, con anterioridad a la temporada de uso de calefacción en el invierno.

Los productos ingresados del 2022 se han mantenido un 10,5 por ciento más bajos que el 2021, en 88,70 millones de toneladas. Esto sucede por las repentinas caídas en las importaciones de gas natural licuado mientras las firmas disminuyeron las compras en efectivo por los grandes costos que les demandaba.

Aunque estimaron un aumento ralentizado de la demanda este invierno, las compañías de energía chinas han priorizado la producción nacional y han impulsado las importaciones de gas por gasoductos provenientes de Rusia y Asia Central.

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