Jefferies anticipa dificultades para Lululemon: hay margen para esperar

Las acciones de Lululemon están cerrando julio con buenos resultados, pero hay problemas en el horizonte que hacen pensar a los analistas de Jefferies que el futuro inmediato (hasta mediados de 2023) no sería prometedor.
La consultora ve las acciones de Lululemon por debajo de los 200 dólares como precio objetivo, aunque ahora coticen en un promedio semanal de 300.
Nike y Under Armour ofrecen panoramas dispares para aquellos que prefieren invertir en el sector de la moda deportiva.

Jefferies ha rebajado las expectativas de Lululemon y eso no es una buena señal para la marca.

La firma multinacional de servicios financieros rebajó las expectativas de la empresa de moda deportiva porque consideró que va a tener inconvenientes para ingresar en nuevos sectores a falta de lo que debería ser “una cartera consistente” de embajadores masculinos y acuerdos de sponsors como los de Adidas, Nike y Under Armour.

En concreto, según Jefferies, todo deriva de que Lululemon no termina de concretar el registro de embajadores masculinos ya anunciado: Joe Wicks, preparador físico, Jordan Clarkson, basquetbolista miembro de los Utah Jazz de la NBA, y el actor Matt James.

Estamos rezagados, había dicho la marca días antes de las previsiones de Jefferies.

La empresa canadiense, que fija su precio objetivo en U$S 200, empezó julio con sus acciones cotizando en 263 dólares, luego mejoró hasta 293 dólares el 8 de julio, para, luego de una caída leve, repuntar hasta 302 este viernes 22 de julio.

Competencia de Lululemon y precio objetivo

La financiera con sede en Nueva York señaló que Lululemon se encuentra frente a una competencia cada vez más alta, como Vuori, Athletica, Rhone y Alo, y que el mercado en el que vende está cada vez más concurrido, por lo que son escépticos acerca de su capacidad de crecimiento.

Al menos, de la manera veloz como esperaba.

De este modo, agregó también su preocupación debido a que la venta por metro cuadrado de superficie no sería lo anticipado, lo mismo que los márgenes y las previsiones.

Otro dato de Jefferies: las acciones pueden estar sobrevaloradas por haber recibido el impulso por la crisis pandémica.

Una posibilidad de crecimiento más ralentizado teniendo en cuenta esos datos puede dificultar a Lululemon, dice Jefferies. Además, la mejora de las marcas de la competencia también conforman otro elemento para pensar al momento de realizar inversiones en la firma de moda deportiva.

Lululemon va a contraerse mientras se ralentice el crecimiento, entonces Jefferies recomienda infraponderar la calificación de las acciones de Lululemon, con la rebaja de su precio objetivo de 375 dólares a 200 dólares.

Under Armour en 9 dólares: ¿comprar o esperar?

Jefferies, además, en el mismo informe, infraponderó a Under Armour, con una baja del precio objetivo de 20 a 10 dólares.

La banca manifestó sus preocupaciones acerca de la inestabilidad de su administración luego de la salida de Patrik Frisk como presidente y ejecutivo de la empresa.

También alertó de las fuertes comparaciones que se acercan.

Las acciones de Under Armour están en un precio complicado de analizar, según Jefferies.

Estuvieron casi todo el 2021 en sus picos de 20 dólares, pero ahora apenas si supera los 9 dólares.

Igualmente, si bien la caída es superior a la del sector que integra, lo cierto es que está muy lejos de sus valores máximos y, con algo de marketing y viento a favor, puede llegar a recuperar terreno.

Las acciones de Under Armour marcaron máximos de 50 dólares en 2015.

Nike bajo la óptica de Jefferies

Ya entrando al “mundo Nike”, un gigante en serio del sector (junto con Adidas), Jefferies dijo que que continúa viendo a la compañía estadounidense como el dueño del calzado y la ropa deportiva en un mercado con una alta fragmentación, por lo que mantuvo su precio objetivo en U$S 156.

Señalaron desde la financiera que prefieren las acciones de Nike en relación a las de Lululemon, específicamente debido a que la línea de calzado para mujer lanzada por la compañía canadiense hace un tiempo y a que el lanzamiento para hombre del próximo año presenta posibles trabas para los márgenes de beneficios.

Los analistas de Jefferies dijeron que si hay que elegir entre una y otra, tienen preferencia por las acciones de Nike (y no las de Under Armour) debido a las recientes modificaciones en la cúpula directiva, algo que podría provocar algo de inestabilidad.

Lululemon: nuevos desembarcos

Lululemon va a desembarcar en España en septiembre con la inauguración de tiendas en las ciudades principales, Madrid y Barcelona, después de abrir un sitio web específicamente para el mercado español.

Con su proyecto de crecimiento “Power of Threex2”, Lululemon estima que sus ingresos internacionales se cuadrupliquen para 2026 en relación a los niveles del año pasado.

La ampliación es, además de la innovación de productos y la experiencia del consumidor, uno de los tres elementos clave de su plan de crecimiento.

Las ventas internacionales de Lululemon en 2021 habían alcanzado los 958 millones de dólares, el 15 por ciento de la totalidad de sus ingresos, con tasas de crecimiento compuestas de casi el 40 por ciento a tres años.

La empresa está llevando adelante ahora un nuevo enfoque “omnicanal”, con la idea de extender la red de tiendas y el comercio digital, además de expandirse geográficamente.