Możemy debatować, czy inwestowanie w Netflixa to dobra czy zła opcja, ale nie da się ukryć, że amerykańska firma rozrywkowa zmieniła reguły gry w branży produkcji seriali i filmów. To właśnie inne firmy z branży rozrywkowej musiały dostosować się do “streamingowego” modelu Netflixa, czego dowodem jest przejęcie przez Disneya BAM Media i Fox Entertainment.

Niewątpliwa innowacyjność została nagrodzona w cenach akcji Netflixa (NFLX), które, ogólnie rzecz biorąc, mają za sobą dożywotnią hossę:

cena akcji Netflix
Wykres przedstawia cenę akcji Netflixa w okresie 2007-2020 / Źródło:Yahoo Finance.

W rzeczywistości Netflix osiągnął rekordowy poziom 436 dolarów za akcję w chwili pisania tego tekstu, po spektakularnym wzroście liczby subskrybentów w pierwszym kwartale 2020 roku. Chociaż wielu inwestorów obawia się wysokiej wyceny spółki i ujemnych przepływów pieniężnych, uważamy, że cena akcji Netflixa może osiągnąć poziom 600 dolarów do 2023 roku. 

Dlaczego inwestycja w Netflix to wciąż świetna okazja w połowie 2020 roku

1. Netflix wyszedł zwycięsko z kryzysu związanego z koronawirusem

W pierwszym kwartale 2020 roku Netflix wypracował prawie 5,77 mld dolarów przychodu, co oznacza wzrost rok do roku o 27,6%. Jego zysk operacyjny wyniósł 958 mln dolarów, przy marży operacyjnej na poziomie 16,6%. W związku z globalną kwarantanną liczba użytkowników subskrybujących platformę wzrosła do 182,86 mln, co oznacza wzrost o 22,8% w porównaniu z pierwszym kwartałem ub.r. Netflix zyskał 15,77 mln nowych subskrypcji, 7 mln powyżej szacunków.

Netflix wzrost liczby suscroupcji
Netflix odnotował duży wzrost liczby subskrybentów podczas globalnej pandemii wywołanej przez koronawirusa, udowadniając inwestorom, że jego model biznesowy jest w stanie wytrzymać i czerpać zyski z tej niekorzystnej sytuacji / Źródło: Statista.

Rynek zareagował optymistycznie i podniósł cenę akcji do rekordowego poziomu. Spółka dostrzega jednak, że niespodziewany wzrost, który nastąpił w wyniku kwarantanny, może oddalić ją od normalnego trendu wzrostu organicznego z poprzednich lat. W związku z tym spodziewa się wolniejszego wzrostu w miarę stopniowego znoszenia kwarantanny w różnych krajach.

W ciągu ostatnich pięciu lat, Netflix zdołał zwiększyć liczbę globalnych subskrybentów streamingu średnio o około 25% rocznie. W 2019 roku roczny wzrost liczby subskrybentów spowolnił do prawie 20%.

2. świat do podbicia: Netflix rozwija się międzynarodowo

Głównym motorem wzrostu liczby subskrybentów Netflixa były rynki międzynarodowe. Podczas gdy od 2015 do 2019 roku liczba subskrybentów w USA wzrosła tylko o 40% do 61,1 mln, subskrybenci na rynkach międzynarodowych wzrosli 4-krotnie, z 27,4 mln do 106,1 mln. Według prognoz, większość przyszłego wzrostu Netflixa nadal będzie pochodzić z rynków międzynarodowych.
Netflix growth projectionPod koniec 2017 roku Netflix miał już więcej subskrybentów poza USA niż wewnątrz. Amerykańska firma streamingowa przenosi swój model biznesu “in-house” i rozwoju treści do innych części świata. W ten sposób każdy kraj rozwija swoje własne treści. Przykładem tego może być Hiszpania, która odniosła ostatnio duży sukces z serialem “La casa de Papel”.

Podsumowanie: Rynek międzynarodowy stanowi dla Netflixa ogromną żyłę do wykorzystania, cały świat do rozwoju – i wielką szansę dla wszystkich, którzy zdecydują się zainwestować w Netflix. 

3. Netflix jest w stanie podnieść cenę abonamentu (Bo dokładnie wie, czego chcą jego klienci)

Bardzo pozytywnym aspektem Netflixa jest jego zdolność do podnoszenia cen abonamentu bez utraty subskrybentów. Wśród innych konkurentów, w tym Amazon (AMZN) Prime Video, HBO i Hulu, Netflix podniósł ceny subskrypcji najbardziej. W 2019 roku jego standardowy plan miesięczny w jakości HD wzrósł o 18,2% do 12,99 dolarów z 10,99 dolarów. Netflix stał się drugą najdroższą usługą streamingową za HBO, która pobiera 14,99 USD/miesiąc.

W nadchodzących latach uważamy, że Netflix może dalej podnosić ceny abonamentu, jeśli nadal będzie produkował wysokiej jakości treści, czego dowodem jest 17 nominacji otrzymanych w kategoriach filmowych i telewizyjnych do Złotych Globów 2020. Spośród 20 najchętniej oglądanych globalnych programów w 2019 roku, wszystkie oprócz jednego są na Netflixie.

Najchętniej oglądane seriale Netflix
Netflixowi nie tylko udaje się tworzyć najchętniej oglądane programy na świecie; ostatnio otrzymał również wiele nominacji do Złotych Globów.

Ale na tym się nie kończy. Netflix wykorzystuje dane, które posiada na temat gustów abonentów nie tylko do kierowania do nich treści, ale także do tworzenia nowych treści odpowiadających wymaganiom widzów.
Innymi słowy: Twój model biznesowy staje się znacznie bardziej atrakcyjny dla klienta, co jest kluczowym powodem, dla którego nowi abonenci przychodzą do firmy, a obecni nie chcą odejść, nawet gdy stawki rosną.

Podsumowanie: Ponieważ Netflix dokładnie wie, jakich treści domagają się jego abonenci oraz ze względu na wysoką jakość i sukces programów, które produkuje, amerykańska firma streamingowa może sobie pozwolić na podniesienie cen abonamentu (i przychodów) bez negatywnego wpływu na liczbę abonentów. 

4. Netflix wydaje więcej niż bierze (Czy to nie powinien być argument za nie inwestowaniem w Netflix?)

Wielu inwestorów martwi się konsekwentnie ujemnymi przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej, które Netflix miał w ostatnich latach.

W 2019 roku Netflix wygenerował około 1,87 mld USD zysku netto, ale jego przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 2,89 mld USD. Ujemny przepływ gotówki z działalności operacyjnej wynikał głównie z inwestycji w aktywa treściowe o wartości 13,9 mld dolarów. Gdyby Netflix nie inwestował w treści, jego przepływy pieniężne z działalności operacyjnej mogłyby wzrosnąć do 11 miliardów dolarów.

W rzeczywistości, jeśli spojrzymy na dane historyczne amerykańskiej firmy streamingowej, zobaczymy, że ujemne przepływy pieniężne nigdy nie były przeszkodą dla kursu akcji Netflixa, który wciąż pnie się w górę:

notowania giełdowe Netflix vs cashflow invest
Wykres pokazuje nam, jak ujemne przepływy pieniężne Netflixa nie były przeszkodą dla jego akcji, aby kontynuować wzrost wartości w ostatnich latach, ponieważ ujemne przepływy pieniężne są postrzegane przez inwestora Netflixa jako zakład na przyszły wzrost / Źródło: CNBC.

Musimy też wziąć pod uwagę, że treści, które tworzy Netflix, mają potencjał monetyzacji na lata, a nawet dekady. Silna baza treści — czyli duże inwestycje w produkcję treści — pozwalają Netflixowi posiadać aktywa, które w przyszłości będą przynosić zyski przez lata.

Podsumowanie: Netflix doskonale wie, że inwestowanie w treści dziś przekłada się na zyski i korzyści w przyszłości. Co więcej, amerykańska firma streamingowa zainwestowała duży kapitał w podbój rynków międzynarodowych – inwestycja, której owoce zaczyna zbierać. 

5. Inwestowanie w Netflixa to synonim inwestowania w firmę z 23-letnim doświadczeniem (i ogromną zdolnością adaptacji)

Niektórych może to zaskoczyć, ale Netflix jest notowany na giełdzie dłużej niż Facebook czy Google, choć dłużej zajęło mu osiągnięcie sławy. W rzeczywistości, Netflix został założony 29 sierpnia 1997 roku, przed bańką dot-com. 

Netflix był bardzo dobrą inwestycją w latach 2003-2009, zwiększając rok do roku swoją kapitalizację rynkową o 33,36%, a całkowitą kapitalizację rynkową o około 3 miliardy dolarów. Jednak w latach 2010-2017 stała się superstar investment, dodając w tym okresie około 120 miliardów dolarów wartości, co przekłada się na roczną złożoną roczną stopę wzrostu wynoszącą ponad 50% rocznie.

Paliwem, którego Netflix użył do podniesienia ceny swoich akcji, jest baza subskrybentów. <Wygląda na to, że firma znalazła sekret wzrostu. Do powyższego należy dodać, że nawet przy wszystkich wyzwaniach, które Netflix napotkał po drodze, udało mu się utrzymać przychody w szybkim tempie:

Roczne przychody Netflixa w latach 2002-2009
Chociaż Netflix był w stanie zwiększać przychody w każdym z trzech kolejnych pięcioletnich okresów swojego istnienia, 2002-2006, 2007-2012 i 2013-2017, w każdym z tych okresów firma stawiała czoła wyzwaniom, do których się dostosowała i przetrwała:

  • DVD w poczcie: w pierwszym okresie, od 2002 do 2006 roku, model biznesowy Netflix polegał na wysyłaniu płyt DVD i filmów do swoich abonentów, zagrażając branży wypożyczalni wideo, w której wypożyczalnie wideo były tradycyjnym biznesem, a Blockbuster był dominującym graczem.
Netflix dvd stocks
Zdjęcie przedstawia serię DVD, którą Netflix wysyłał do swoich klientów we wczesnej fazie działalności.
  • Boom na streaming: to między 2007 a 2012 rokiem, kiedy Netflix wykorzystał zmiany w technologii i preferencjach klientów. W miarę rozwoju technologii umożliwiającej strumieniowe przesyłanie filmów przez Internet, Netflix dostosował się do tej zmiany, ale nie przedtem, by przetrwać trudne czasy, podczas gdy jego tradycyjni konkurenci ponosili gromkie porażki. Co więcej, na tym etapie producenci treści (studia filmowe) zaczęli naliczać wyższe ceny za swoje treści, co zmniejszyło marżę Netflixa. 
  • Tworzenie treści: z perspektywy czasu studia prawdopodobnie żałują, że nie przycisnęły Netflixa, bo firma zareagowała przejęciem większej kontroli nad własnym losem w latach 2013-2017, tworząc własne treści, najpierw za pomocą seriali telewizyjnych, a potem filmów z bezpośrednim streamingiem. Rezultaty zmieniły biznes rozrywkowy, ale przede wszystkim pozwoliły Netflixowi osiągnąć konsolidację.

Podsumowanie: Inwestowanie w Netflixa oznacza inwestowanie w firmę z ponad 2 dekadami doświadczenia, o wielkiej odporności i zdolnościach adaptacyjnych, która zdołała pokonać niezliczone wyzwania, zmieść wielu konkurentów i wyjść silniejsza z przeciwności losu. 

Konkluzja: Akcje Netflixa mogą osiągnąć poziom 600 dolarów do końca 2023 roku

Przewidywane subskrypcje wideo na żądanie
Wykres pokazuje nam przewidywaną ewolucję branży streamingu subskrypcyjnego na świecie / Źródło: Statysta.

Wśród największych firm zajmujących się streamingiem wideo (Netflix, Disney Plus, Amazon Prime, Hulu, etc.) niewątpliwie trwa coraz ostrzejsza rywalizacja o kolejnych abonentów. Ale mimo to, globalny Subscription Video on Demand (SVoD) rynek ma nadal rosnąć w niepowstrzymanym tempie w ciągu najbliższych kilku lat.
Innymi słowy: Jest to stale rosnący rynek, na którym może być miejsce dla każdego i wszystko wskazuje na to, że Netflix może nadal stosunkowo łatwo go zdominować

W skrócie, inwestowanie w Netflix do tej pory wciąż stanowi lukratywną okazję. Podsumowując, oto argumenty, które przemawiają za naszą optymistyczną prognozą dotyczącą przyszłości Netflixa i ceny jego akcji:

  1. Inwestycja w treści: Netflix wydaje miliardy na treści, które oferuje swoim abonentom, a zakres tych wydatków widać w jego sprawozdaniach finansowych. Sposób, w jaki Netflix rozlicza się z wydatków na treści, komplikuje pomiar, ponieważ stosuje dwa różne standardy rachunkowości, jeden dla treści licencjonowanych, a drugi dla produkcji, ale kapitalizuje i amortyzuje oba te rodzaje, choć w różnych harmonogramach i w oparciu o wzorce oglądalności.
  2. Rosnąca część tych wydatków przeznaczana jest na produkcję treści oryginalnych: Decyzja Netflixa o produkowaniu części własnych treści w 2013 roku zapoczątkowała zmianę w kierunku oryginalnych treści “in-house”, która od tego roku nabrała tempa. W 2017 roku firma wydała 6,3 miliarda dolarów na oryginalne treści, co stawia ją w czołówce firm wydających pieniądze w branży rozrywkowej.
  3. Netflix sprawnie zarządza oczekiwaniami analityków: jedną z cech wspólnych wszystkich akcji FANG (Facebook, Amazon, Netflix i Google) jest to, że zamiast pozwalać analitykom badań kapitałowych ustalać zasady gry, to one same generują własne historie i grają z analitykami. Netflix, na przykład, zdołał sprawić, że gra oczekiwań opiera się na liczbach subskrybentów, a każdy raport o zarobkach firmy ma te liczby w centrum uwagi, zwracając mniejszą uwagę na koszty treści, wskaźniki rezygnacji i ujemne przepływy pieniężne. 
  4. Netflix to doświadczona, prężna firma w trakcie międzynarodowej ekspansji: jedną z konsekwencji uczynienia z niej gry liczbowej jest to, że Netflix skupił się na subskrybentach, musiał wejść na rynek globalny, a Azja jest kopalnią złota w najbliższej przyszłości. Co więcej, w ciągu ostatnich 2 dekad Netflix udowodnił, że jest w stanie stawić czoła wielu wyzwaniom, stając się jeszcze silniejszą firmą. 

Netflix stworzył model biznesowy, który spala ogromne ilości pieniędzy na treści, wykorzystuje te treści, aby przyciągnąć nowych abonentów, a następnie wykorzystuje tych nowych abonentów jako swoją ścieżkę do zwiększenia swojej wartości rynkowej.

Na dobre i na złe, Netflix zmienił nie tylko biznes rozrywkowy, ale także sposób, w jaki oglądamy telewizję i filmy. Przy okazji wzbogacił też swoich inwestorów. Jego wartość jest znacząca i czyni go jedną z największych firm rozrywkowych na świecie.

Z uwagi na wszystkie powyższe uważamy, że Netflix był, jest i będzie dobrą inwestycją i powinien być kupowany po cenie celowej 600$ do początku 2023 roku.

Jak możesz zainwestować w Netflix już teraz, szybko, bezpiecznie i z 0% prowizji za zakup akcji?

Jeśli chcesz zainwestować w Netflixa, ulubioną opcją polecaną przez Investor Times jest broker eToro.com, platforma inwestycyjna używana przez ponad 10 milionów użytkowników, z siedzibą w Londynie i licencjonowana przez CySEC i FCA (brytyjski regulator).

Legal & risk warning: eToro is a multi-asset platform which offers CFD and non CFD products. 71% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you can afford to take the high risk of losing your money.

Jeśli chodzi o zakup akcji Netflixa, eToro oferuje nam dużą przewagę: Nie pobiera żadnych prowizji (0%) od kupna, sprzedaży, czy przechowywania akcji. Kolejnym ważnym punktem przemawiającym na korzyść eToro jest fakt, że umożliwia on natychmiastowe dodanie środków do rachunku za pomocą karty kredytowej, Paypal lub przelewu bankowego (między innymi).

Dodatkowo, eToro.com pomyślnie przeszedł nasz proces weryfikacji i audytu: Oznacza to, że posiada wszystkie gwarancje, bezpieczeństwo, niezawodność i standardy płynności, których wymagamy od brokera, aby pomyślnie przeszedł nasze wysokie standardy.

> Przejdź do eToro.com, aby otworzyć całkowicie darmowe konto <

 

Legal & risk warning: eToro is a multi-asset platform which offers CFD and non CFD products. 71% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you can afford to take the high risk of losing your money. This content is intended for information and educational purposes only and should not be considered investment advice or investment recommendation. Indicative prices for illustration purposes. Past performance is not an indication of future results. Trading history presented is less than 5 complete years and may not suffice as basis for investment decision. eToro USA LLC does not offer CFDs and makes no representation and assumes no liability as to the accuracy or completeness of the content of this publication, which has been prepared by our partner utilizing publicly available non-entity specific information about eToro. 

ZOSTAW ODPOWIEDŹ

Please enter your comment!
Please enter your name here