Um ETF (Exchange-Traded Fund), é um produto financeiro híbrido que fusão de acções com a estrutura de fundos mútuos. É semelhante a um fundo de investimento, mas ao contrário deste último, está cotado num mercado secundário de títulos ou numa bolsa de valores.

Para ter uma ideia mais precisa, podemos imaginar um ETF como um cabaz diversificado de títulos ou activos financeiros. Este cabaz pode conter acções de empresas, títulos, mercadorias, índices… Portanto, o seu preço sobe ou desce dependendo do desempenho do índice de referência ou dos títulos cotados que compõem esse cesto.

Contexto das ETFs e o seu aumento em popularidade

ETFs têm um antecedente inicial em 1989 quando as quotas de participação no índice S&P 500 foram concebidas. Contudo, um tribunal federal em Chicago decidiu que o fundo funcionava como contratos de futuros, embora fossem garantidos e colateralizados como uma acção. A tentativa seguinte de criar a moderna ETF foi levada a cabo pela Bolsa de Valores de Toronto em 1990 e foi chamada de Toronto 35 Index Participation Units (TIP 35). Era um certificado de depósito ou instrumento baseado em recibos que acompanhava o índice TSE-35.

State Street Global Investors lançou, em 1993, o S&P 500 Trust ou SPDR ETF. Contudo, a primeira ETF gerida activamente nos EUA chegou ao mercado 15 anos mais tarde. O Barclays entrou no negócio da ETF em 1996 e a Vanguard em 2001. a de Dezembro de 2019, segundo a empresa de investigação ETFGI, aproximadamente 7.000 ETFs estavam a ser comercializados em todo o mundo.

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O número de investidores que utilizam ETFs e a quantidade de dinheiro investido através destes instrumentos financeiros só aumentou desde a criação dos ETFs, devido às múltiplas vantagens que oferecem em relação aos produtos tradicionais. Fonte: ETFs: ETFGI

Agora, desde que as ETFs foram criadas a sua popularidade entre os investidores apenas aumentou, e a cada ano que passa, o dinheiro investido através deste produto financeiro inovador cresce.

Mas qual é a razão para o boom na popularidade das ETFs? Para responder a esta pergunta, temos de analisar as vantagens oferecidas por este produto de investimento financeiro.

Que vantagens oferecem os ETFs aos investidores?

Flexibilidade e imediatismo

Para começar, as ETFs são cotadas na bolsa secundária e portanto o seu preço pode ser seguido a todo o momento durante a sessão. No caso dos fundos mútuos tradicionais, só podemos saber o seu valor e preço no final do dia, quando a bolsa de valores fecha.

ETFs podem ser comprados e vendidos ao preço a que estão a negociar no momento da transacção. Ou seja, podemos abrir e fechar posições ETF a qualquer altura do dia (desde que o mercado esteja aberto) sabendo exactamente o preço a que estamos a comprar ou a vender.

Por contraste, no caso dos fundos tradicionais, o valor da exploração só pode ser calculado quando o mercado fecha. Do mesmo modo, para comprar ou vender um fundo mútuo tradicional, normalmente demora alguns dias desde o momento em que fazemos a encomenda até à sua execução com sucesso. 

investimento totalmente passivo

Com ETFs o investimento é passivo uma vez que procura apenas replicar o comportamento do índice ou dos títulos contidos no “cesto” do ETF, sem a intervenção de um gestor de fundos.

Isso, que a priori pode parecer uma desvantagem, representa uma grande atracção para muitos investidores. Como explica o professor de economia Kent Smetters da Wharton School of Business (University of Pennsylvania), investimento passivo supera os fundos geridos 97% do tempo.

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O investimento passivo, que visa seguir um índice ou mercado de referência, sem a intervenção de um gestor de fundos, atinge melhores retornos do que os fundos geridos 97% do tempo.

Paradoxical como pode parecer, gestores de fundos apenas conseguem superar os seus índices de referência 3% do tempo; assim, estatisticamente falando, temos muito mais hipóteses de maiores retornos investindo num produto de investimento passivo, indexado a índices, como os ETFs. (Um pouco mais adiante, recomendamos os melhores ETFs passivos indexados).

Comissões baixas

Ao comprar ETFs, as comissões são pagas ao gestor do fundo negociado em bolsa e ao corretor (ou não, alguns corretores oferecem ETFs sem comissões). Estas comissões são geralmente muito baixas, variando geralmente entre 0,03%-0,5%. No caso dos fundos tradicionais (especialmente fundos geridos activamente), são mais elevadas, uma vez que o “salário” do gestor do fundo tem de ser pago, muitas vezes independentemente dos resultados alcançados.

Os baixas taxas de ETFs são também um grande incentivo e razão para o sucesso deste produto. Embora uma poupança de 1% ou 2% por ano em taxas de gestão possa não parecer muito, se adicionarmos essa poupança ano após ano — e pelo efeito de juros compostos — podemos alcançar retornos drásticamente mais elevados à medida que o tempo passa.

Muita baixa barreira à entrada

Os fundos trocados podem ser comprados com muito pouco dinheiro: o corretor que recomendamos abaixo permite investir em ETFs a partir de apenas $50 (ou o equivalente em euros).

Apenas para exemplificar, imagine investing $50 numa ETF que é composta por acções das 100 maiores empresas tecnológicas dos EUA (Amazon, Apple, Netflix, Google, Tesla…) in one click e pagar uma comissão de apenas 0,05% ao gestor da ETF. em

Agora, por um momento, imagine tentar fazer a mesma coisa manualmente: Comprar pequenas porções de acções de cada uma destas 100 empresas, e pagar comissões individualmente por cada transacção… Seria completamente impraticável.

Diversificação

Quando se compra uma ETF específica do sector, compra-se um grupo de acções de várias empresas. No caso de ETF indexadas, elas são um reflexo preciso de todo o mercado. E assim, qualquer que seja o activo ou instrumento ao qual a ETF é referenciada.

Se decidirmos investir todo o nosso capital na Amazon (ou qualquer outra empresa) é claro que se algo acontecesse à Amazon o nosso capital seria drasticamente exposto ao evento. Mas… E se investirmos numa ETF de referência para as 100 empresas tecnológicas dos EUA? Em tal caso, mesmo que a Amazon se afundasse, o efeito que tal evento teria na nossa diversificada portfolio seria mínimo.

ETFs são diversificados por antonomásia e isto talvez constitua a sua principal vantagem e força. A diversificação protege o investidor de acontecimentos inesperados.

Liquidez

ETFs são produtos comercializados no mercado uma vez que atraem numerosos fundos institucionais (incluindo fundos de pensões), movendo milhares de milhões todos os dias.

As ETFs são constantemente compradas e vendidas em todo o mundo disfrutam de grande liquidez. Entrar e sair do fundo negociado em bolsa é muito fácil, uma grande vantagem destes instrumentos, pois a liquidez é uma das variáveis a ter em conta na estruturação de qualquer carteira, por muito pequena que seja.

Como investidor, uma das piores situações que se pode enfrentar é a falta de liquidez. Ou seja, tenta-se vender um activo e não há compradores disponíveis.

Transparência

Com ETFs, estando cotados na bolsa, é possível seguir o seu preço a qualquer altura do dia. Além disso, com ETFs, podemos sempre ver a sua composição (que acções ou títulos a compõem). Toda esta informação é pública e facilmente disponível.

Variedade

As ETFs permitem-nos investir numa grande variedade de activos financeiros. E não nos referimos apenas à variedade dentro da ETF, mas à variedade de ETFs disponíveis.

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Graças aos ETFs podemos criar uma carteira com muita diversificação e variedade de sectores sem pagar taxas e com o mínimo de trabalho por parte do investidor

Por exemplo, imagine que tem 200 euros para investir. Graças às ETFs pode obter uma carteira como a seguinte com pouco esforço:

  • 50€ numa ETF composta pelas principais empresas tecnológicas dos EUA (100 empresas)
  • 50€ numa ETF constituída por acções de empresas pioneiras de biotecnologia e biomédicas (50 empresas).
  • 50€ numa ETF constituída pelas start-ups mais promissoras da China (35 empresas).
  • 50€ num ETF que lhe dá exposição ao mercado petrolífero, aproveitando que, devido à crise do coronavírus, pode ser um bom tempo para investir em petróleo.

Tem a fotografia? Com apenas 200 euros (e 4 cliques) criou uma promissora carteira de investimentos que lhe dá exposição a 185 empresas pioneiras em todo o mundo e ao mercado petrolífero.

Os ETFs são instrumentos financeiros ideais para inexperientes e/ou pequenos investidores?

A longo prazo investir na bolsa de valores is usually the best option for a prudent investor, quer seja “novato” ou experiente. Contudo, investir na bolsa de valores “manualmente” (ou seja, seleccionar as empresas que irão compor a carteira individualmente) é uma tarefa titânica e fora do alcance da maioria dos mortais

É aqui que entram as ETFs e a sua diversificação: porquê procurar em que empresas investir quando se pode investir em todos deles, diversificando, mitigando os riscos e poupando muito tempo?

ETFs facilitam o acesso de novos e pequenos investidores a um instrumento diversificado que pode facilmente e com segurança replicar qualquer índice. Graças a eles, e sem a necessidade de investir muito tempo e esforço, os investidores podem obter os benefícios dos mercados de capitais que, como mostram as evidências empíricas, sempenho dos fundos geridos 97% do tempo

No caso de ainda ter dúvidas, as ETFs são instrumentos ideais para pequenos investidores e para pessoas que estão apenas a começar no mundo dos investimentos. São muito fáceis de compreender, estatisticamente falando podem dar-lhe mais benefícios do que quase qualquer outro instrumento, têm um risco moderado e permitem-lhe familiarizar-se com conceitos como diversificação, risco, rentabilidade, índices, ou acções, entre outros.

Como investir em ETFs?

Primeiro de tudo, para investir em ETFs, é necessário um corretor. Lembra-se de alguns parágrafos acima, dissemos que as ETFs estão listadas no mercado secundário? Bem, o corretor é o intermediário que “abre a porta” ao mercado secundário.

Um dos corretores mais recomendados que encontramos para investir em ETFs é eToro.com. É uma plataforma de investimento utilizada por mais de 10 milhões de utilizadores, com sede em Londres e autorizado pela CySEC e pela FCA (a entidade reguladora britânica).

Legal & risk warning: eToro is a multi-asset platform which offers CFD and non CFD products. 71% of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider. You should consider whether you can afford to take the high risk of losing your money.
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Na eToro encontramos 145 ETFs dos mais populares gestores de fundos nos quais podemos investir sem pagar comissões pela compra, venda ou custódia do activo.

Além disso, quando se trata de investir em ETFs, eToro tem mais de 145 ETFs diferentes de alguns dos mais reputados gestores de fundos do mundo: iShares (propriedade da BlackRock), Invesco, Vanguard, SPDR, etc.

> Ir para eToro.com para abrir uma conta completamente gratuita <

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Que são as ETFs mais populares e (potencialmente) mais rentáveis?

SPDR S&P 500 (SPY) | A ETF que inclui as 500 maiores empresas dos EUA | rendimento a 10 anos: ~260%

O SPDR S&P 500 (Símbolo: SPY) é o primeiro e maior ETF dos EUA em termos de activos sob gestão. Especificamente, esta ETF tem um volume sob gestão de 266.416,4 milhões de dólares (source).

Esta ETF é referenciada ao índice S&P 500, pelo que inclui as 500 maiores empresas dos EUA, incluindo Microsoft, Apple, Amazon, Facebook, Visa, JP Morgan, Intel, Mastercard, Bank of America, AT&T, Walt Disney, Nvidia, Pfizer, Pepsi… Por outras palavras, ao investir neste fundo negociado em bolsa, estamos a investir nas 500 maiores empresas dos EUA (e, consequentemente, em algumas das maiores empresas do mundo).

Performance ETF SPY SPDR
O gráfico mostra o desempenho do SPDR S&P 500 ETF (SPY) ao longo dos últimos 10 anos. Como se pode ver, mesmo com o “tropeço” causado pela crise do coronavírus, esta ETF conseguiu um retorno de cerca de 300% nos últimos 10 anos.

Em termos de desempenho, a ETF conseguiu dar aos seus investidores um retorno de cerca de 300% ao longo dos últimos 10 anos. Embora seja verdade que teve um bom “tropeço” com a crise do coronavírus, a partir da redacção deste artigo já conseguiu recuperar mais de metade da queda.

Como investir nesta ETF?

Inside eToro. com pode ser encontrado pesquisando-o pelo seu símbolo (SPY) ou no seguinte endereço: https://www.etoro.com/markets/spy.

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Vanguard Total Stock Market (VTI) | O ETF abrangendo todas as empresas americanas cotadas em bolsa | rendimento a 10 anos: ~150%

Diversificação de carteiras levada ao mais alto nível: O fundo Vanguard Total Stock Market-traded (Símbolo: VTI) é composto de acções de todas as 3.513 empresas cotadas na bolsa dos EUA, como detalhado por Vanguard.

É a 3ª maior ETF do mundo por fundos sob gestão, e ao investir nela obtemos exposição a toda a economia dos EUA (incluindo grandes e pequenas empresas em todos os sectores que se possa imaginar).

Devem à sua elevada diversificação e ao facto de incluir menos empresas “líderes” do que as primeiras ETF que temos visto, o seu retorno é mais modesto:

ETF VTI 10 anos de retorno
O Vanguard Total Stock Market ETF (VTI), devido à sua extrema diversificação, alcançou um retorno de 10 anos inferior ao do SPY ETF

como podemos ver no gráfico, resolta nos últimos 10 anos — tendo em conta a queda causada pela COVID-19 — é de cerca de 150%.

Como investir nesta ETF?

Inside eToro. com pode ser encontrado pesquisando-o pelo seu símbolo (VTI) ou no seguinte endereço: https://www.etoro.com/markets/vti.

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Invesco Powershares (QQQ) | A ETF que inclui as 100 acções tecnológicas dos EUA | rendimento a 10 anos: ~230%

O Invesco Powershares (Símbolo: QQQ) é outro dos ETFs mais populares do mundo e um dos que tem dado aos seus investidores os maiores retornos. Rendimento das ETFs nos últimos 10 anos é de cerca de +230%.

Este fundo negociado em bolsa é comparado com o índice Nasdaq 100, portanto é composto pelas 100 maiores empresas de tecnologia dos E.U.A.: Apple, Amazon, Alphabet, Facebook, Cisco, Adobe, Booking, eBay, Intel, Netflix…

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O Invesco Powershares QQQ ETF teve um retorno estimado de +230% ao longo dos últimos 10 anos. A partir desta escrita, este fundo negociado em bolsa já recuperou da quebra causada pela crise do coronavírus.

Como podemos ver, este fundo negociado em bolsa tem tido um retorno mais acentuado nos últimos 4 anos. Vale a pena mencionar que este ETF, a partir da escrita, recuperou quase completamente da queda causada pelo coronavírus, pois houve muitas empresas tecnológicas que saíram mais fortes desta recente crise.

Como investir nesta ETF?

Inside eToro. com pode ser encontrado pesquisando-o pelo seu símbolo (QQQ) ou no seguinte endereço: https://www.etoro.com/markets/qqq.

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Que outras ETFs interessantes podemos encontrar para investir?

Embora para falar sobre as ETFs mais interessantes do mercado precisássemos de um artigo completo, não gostaríamos de terminar este artigo sem mencionar brevemente os seguintes fundos negociados em bolsa:

  • Vanguarda FTSE Mercados Emergentes ETF (VWO): A ETF por excelência que lhe dará exposição aos mercados emergentes (as economias com o maior potencial de crescimento do mundo). Geograficamente, concentra-se em empresas em China, Brasil, Taiwan, e África do Sul. Sectorialmente, cobre principalmente tecnologia, finanças, empresas de comunicações, e bens de consumo. Pode encontrá-la em eToro.com no seguinte URL: https://www.etoro.com/markets/vwo (ou procure pelo seu símbolo: VWO).
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  • SPDR Gold ETF (GLD): O maior fundo negociado em bolsa apoiado por barras de ouro físicas no mundo. Quer investir em ouro sem ter de manter o lingote debaixo do colchão ou ter de pagar taxas de custódia do metal precioso? Este fundo é criado precisamente para isso, para investir em ouro físico com um único clique. Encontrá-lo-á em https://www.etoro.com/markets/gld
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Gold ETF
O SPDR Gold ETF é apoiado por ouro real, localizado numa das maiores reservas mundiais de ouro.
  • Vanguard Value ETF (VTV): Este fundo negociado em bolsa oferece-nos a investimento de valor filosofia aplicada às ETFs. É composto por grandes empresas americanas que, na opinião da Vanguard, estão entre as mais seguras do mundo e oferecem os melhores retornos. E não há dúvida: nos últimos 10 anos deu aos seus investidores um retorno de mais de 110% (sem contar com os dividendos que distribui de poucos em poucos meses). Para investir nele basta ir para: https://www.etoro.com/markets/vtv.
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  • iShares Nasdaq Biotecnologia ETF (IBB): Quando se fala de biotecnologia e inovação farmacêutica, uma das ETFs de referência é este fundo negociado em bolsa. Este ETF dá-nos exposição às empresas de topo em biotecnologia, medicina, e farmacêutica. Uma excelente opção para incluir na carteira de qualquer investidor nos tempos actuais, com um enorme retorno histórico: nos últimos 10 anos, tem dado ganhos de 410% aos seus investidores, sem contar com os dividendos distribuídos. Encontrará esta ETF em: https://www.etoro.com/markets/ibb.
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  • Fundo Petrolífero dos Estados Unidos ETF (USO): Esta ETF, como no caso do SPDR Gold, permite-nos investir em mercadorias de uma forma fácil e ágil. Neste caso, o United States Oil Fund dá-nos exposição ao petróleo, especificamente este fundo negociado em bolsa replica o preço de um barril de crude do Texas Ocidental, uma referência na indústria petrolífera. Este ETF pode não ter muito interesse em circunstâncias normais, mas dada a recente queda no preço do petróleo e a eventual recuperação esperada assim que o mundo recuperar da COVID-19, investir no petróleo pode trazer-nos retornos substanciais em muito pouco tempo. Para investir nesta ETF basta ir a https://www.etoro.com/markets/uso.

 

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