Esta é uma boa altura para investir na Apple? Não há dúvida de que a recente pandemia tem dificultado as operações da Apple e um tal evento pode colocar pressão a curto prazo sobre os seus ganhos. No entanto, nenhuma empresa com maior potencial para resistir e emergir mais forte desta crise global do que a maçã anti-frágil. 

De facto, se olharmos para o seu preço por acção, vemos que já recuperou do “tropeço” causado pela crise COVID-19 e, a partir da escrita deste artigo, está a negociar a valores pré-pandémicos:

Apple shares
Nos últimos 10 anos, as acções da Apple deram um retorno aos seus investidores próximo dos 1,000% (sem contar com os dividendos distribuídos pela empresa). No gráfico, podemos ver como as acções da Apple recuperaram o preço antes da pandemia global / Fonte: Yahoo Finance.

Apartamento, com mais de 1,5 mil milhões de utilizadores dos seus dispositivos e dinheiro suficiente, novos produtos e serviços, tudo sob a liderança de uma equipa de gestão de primeira classe, tem tudo para continuar a criar riqueza para os seus accionistas.

Mas o analista que escreve estas linhas deve esclarecer que a Applemania não é nova e tem as suas raízes nos anos oitenta, quando o primeiro Apple Macintosh foi lançado. No entanto, agora mais do que nunca, o apetite para comprar acções da Apple parece ser mais do que justificado. A força das acções da Apple permitiu à empresa Cupertino levar a cabo os magníficos programas de recompra de acções e pagamento de dividendos durante todos estes anos e muitos mais.

Que razões encontramos para investir na Apple?

Diversificação e força nos fluxos de receitas da Apple

As receitas da Apple têm crescido nos últimos 5 anos a uma taxa de crescimento anual composta ou CAGR de 3,5%, enquanto que as suas margens operacionais diminuíram de 30% para 24,5%. Boas notícias, como tal uma redução da sua margem operacional, indica que a empresa está a investir no seu futuro.

Outra boa notícia para os actuais e futuros investidores Apple é que a empresa, apesar de ter estagnado um pouco ao longo dos últimos cinco anos, começou a retirar os frutos de uma diversificação bem sucedida dos seus produtos e serviços. Assim, vemos como as receitas dos serviços atingiram um recorde de 13,3 mil milhões de dólares, um aumento de 17% em comparação com o ano anterior.

Esta é uma prova da mudança rápida e dramática que os fluxos de receitas da Apple estão a sofrer, bem como da capacidade da empresa para se orientar para novos e mais rentáveis negócios.

A unidade de serviços da Apple também tem a função de garantir o crescimento das receitas da empresa como as margens ou lucros percentuais dos serviços são, nada mais e nada menos, de 62,8%, de acordo com CNBC reports.

Se analisarmos a evolução das vendas da Apple, vemos que nos últimos anos as vendas de iPhone e iPad sofreram uma estagnação ou ligeira redução.

Apple sales by product
O gráfico mostra como nos últimos anos as vendas de iPhone e iPad sofreram estagnação. No entanto, a Apple conseguiu compensar esta esta estagnação com um aumento do seu volume de negócios em artigos de desgaste (iWatch e Airpods, principalmente) e serviços, entre outros. / Fonte: Appleinsider.com

Para compensar a estagnação do iPhone, a unidade de serviços cresceu e contribui agora com 20% do total das receitas. Mas não contentes com isto, espera-se que continuem a crescer nos próximos anos com uma taxa anual superior a 15%.

Além disso, A Apple tem um ás na manga com o qual espera recuperar os esplendorosos números de vendas do iPhone que tinha há alguns anos (falaremos disso um pouco mais tarde).

O segmento wearables, serviços domésticos, e acessórios está a crescer a uma taxa anual composta de 24% e contribui com 10% da receita total, explica Business Insider. Este segmento é a “grande esperança branca” da Apple.

Wearables hope Apple investors
Apple’s wearables section (consisting of the Airpods and iWatch ranges) is one of the fastestgrowing segments within the Cupertino company.

Em suma, A Apple tem actualmente 3 vectores que empurram e irão empurrar o seu volume de negócios – talvez para níveis nunca antes vistos – nos próximos anos: Serviços, artigos para vestir e o novo iPhone (o ás que tem na manga e com o qual espera recuperar o mercado perdido dos smartphones).

Dividendos e recompras de acções: O cenário perfeito para investir na Apple

O investimento na Apple é praticamente uma garantia de ganhos de capital, obtidos através do aumento do preço das acções, mas também através de dos dividendos que a empresa tem vindo a pagar religiosamente nos últimos anos. Para ser mais preciso, a Apple tem pago dividendos todos os trimestres (4 vezes por ano) durante os últimos anos.

Além disso, o programa de recompra de acções tem o efeito de diminuir o número de acções da empresa, pelo que investir nas acções da Apple é como comprar periodicamente mais acções sem tirar dinheiro do seu bolso. A Apple tem 90 mil milhões de dólares para comprar acções de volta e continua a diminuir o número de acções em circulação. E mais acções significam mais dividendos!

Quando uma empresa compra de volta as suas próprias acções através de recompra, normalmente cancela as acções adquiridas. Isto diminui o número de acções em circulação, o que resulta num aumento imediato do preço das acções e mais dividendos por acção: Ao diminuir a oferta e manter a procura, o preço responde aumentando.

Apple reurchases shares
Apple tem vindo a recomprar acções de forma consistente e incremental desde 2013. As acções da maçã são, a cada ano que passa, um bem mais escasso e mais precioso. / Fonte: Wolf Street

As acções da Apple são um diamante em bruto, especialmente para investidores que dão prioridade aos dividendos e vêem as políticas de recompra da Apple como uma manobra para recompensar os accionistas da empresa Cupertino. Um cenário imbatível para o investidor:

  • Desde 2012, a Apple devolveu mais de 450 mil milhões de dólares aos seus accionistas (344,7 mil milhões em recompra de acções e o resto em dividendos)
  • A dimensão das compras aumentou de 29 mil milhões de dólares em 2016 para 66 mil milhões de dólares em 2019. A Apple está a devolver dinheiro através de um processo de “recapitalização alavancada”, que <é forte>reduz o seu dinheiro ou posição de caixa e altera a sua estrutura de capital em benefício da empresa.
  • Apesar de devolver tanto dinheiro aos seus accionistas, a empresa continua a gerar dinheiro, o que demonstra que a geração de fluxo de caixa livre é consistente e robusta.
  • O rendimento de dividendos da Apple de aproximadamente 1% não é significativo, mas a empresa tem vindo a aumentá-los constantemente. Assim, no último trimestre, os dividendos foram aumentados em 6%.

Wearables and services are Apple’s salvation

Tim Cook propôs reforçar o lançamento de produtos e serviços de desgaste, que são crescimento em mais de +20% nos últimos anos. Estes dois segmentos compensam as vendas estagnadas de iPhone, Mac e iPad e permitem à Apple continuar a crescer as vendas a uma taxa saudável de cerca de 7%.

Apple annual revenue
O gráfico mostra o crescimento que a Apple tem registado em receitas provenientes da venda de serviços / Source: Statista

A Apple Music (mais de 60 milhões de assinantes), Apple TV + (mais de 35 milhões de assinantes), Apple News (125 milhões de utilizadores mensais activos) e muitos outros serviços têm tido enorme sucesso com a sua base de utilizadores.

Wearables, serviços domésticos, e acessórios completam um fantástico ecossistema que a Apple construiu ao longo dos últimos anos. Como prova adicional, o Relógio Apple representa aproximadamente 55% do mercado global de relógios inteligentes.

As Apple pivots pela primeira vez desde a venda de hardware a um negócio de serviços baseado em assinaturas, ao mesmo tempo, a empresa lança o iPhone SE: um smartphone acessível que ajudará a Apple a aumentar as suas receitas e a adicionar utilizadores ao seu ecossistema de acessórios e serviços.

iPhone SE 2020, o ás que a Apple mantém na manga

Como consequência da guerra comercial entre a China e os Estados Unidos e do atraso dos utilizadores que saem para comprar novos telefones em antecipação de 5G, a Apple lançou o iPhone SE: um iPhone acessível ao preço de apenas $400. O iPhone mais barato da história da Apple.

O iPhone é e tem sido o smartphone mais desejado do mundo. Se há uma coisa que a Apple tem sido capaz de fazer com domínio absoluto é criar uma aura de desejo em torno dos seus produtos, sendo o iPhone um produto de consumo com um importante componente aspiracional.

Por outras palavras: a maioria dos cidadãos do mundo desejou ou aspirou a possuir um iPhone, mas quantos foram capazes de o comprar?

iPhone SE invert Apple
O novo iPhone SE, o telefone mais barato que a Apple já lançou, e com o qual espera recuperar de vendas estagnadas no segmento.

O lançamento do iPhone SE deverá permitir à empresa aumentar significativamente o seu mercado-alvo. Muitas pessoas que antes não podiam pagar um iPhone poderão agora comprar um. Portanto, novos utilizadores entrarão no ecossistema; e serviços e artigos de desgaste continuarão a acrescentar valor incremental àquela máquina de fazer dinheiro que é a Apple.

Acreditamos que o novo iPhone SE irá inverter a estagnação de receitas deste segmento e, finalmente, A Apple abrirá as suas portas a todos aqueles que, intimamente, tinham esse desejo aspiracional de possuir um iPhone.

O “novo” normal beneficia o stock da Apple

As soon as the world defeating COVID-19, we will enter a new normal, as evidenceenced by Twitter’s new “Work from Home for Life” policy. Durante a crise, muitas pessoas experimentaram trabalhar a partir de casa pela primeira vez nas suas vidas. Esta mudança para o “home office” não só fará com que as empresas gastem menos em aluguer. Mas irá criar um aumento na procura de certos produtos e serviços que facilitam o trabalho à distância.

Todas as coisas apontam para o facto de que mais produtos e serviços oferecidos pela Apple, tais como Macbooks, iPhones e armazenamento em nuvem, beneficiarão deste novo “normal” para o qual estamos a virar como uma sociedade global.

Investir na Apple está a investir na força: A imparável corrida em touro das acções da Apple

Consideramos necessário sublinhar as razões pelas quais consideramos uma opção muito boa para investir na Apple, uma empresa sólida como poucas outras, adaptável, anti-frágil, com uma inclinação notável para cuidar do seu investidor:

  1. O segmento serviços é um elemento diversificador e minimizador do risco da carteira de produtos e serviços da empresa, bem como serve para assegurar o crescimento das receitas.
  2. O segmento bom nas roupas, casa e acessórios deu à Tim Cook a ideia de atenuar a estagnação da empresa através do lançamento de novos produtos que as pessoas querem comprar devido ao seu excelente design e qualidade.
  3. Consideramos que a estagnação do crescimento das receitas do segmento iPhone terminará com o lançamento do novo iPhone SE, que com o seu revolucionário ponto de preço abrirá as portas da Apple a todos aqueles que sempre quiseram ter um iPhone nos seus bolsos.
  4. A Apple não só devolveu capital aos seus accionistas através de dividendos mas também através de compras de acções, o que dá ao accionista o benefício adicional de ganhar uma maior participação na empresa sem a necessidade de comprar mais acções.
  5. A Apple é uma <é uma empresa forte>é bem gerida tanto tecnologicamente, operacionalmente, como financeiramente. Isto é demonstrado por todos estes anos de sucesso e pelo constante lançamento de novos produtos e serviços que enriquecem o ecossistema Apple.
  6. Aspecto não menos relevante: As acções da Apple ocupam a maior porção da carteira de Warren Buffet, famoso por ser um dos investidores mais bem sucedidos de todos os tempos e um dos homens mais ricos do mundo. The buffet está errado, mas muito raramente. Não pensamos que ele esteja errado quando investe em acções da Apple

Como investir na Apple e comprar as suas acções com 0% de comissões

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Quando se trata de comprar acções da Apple, eToro oferece-nos uma grande vantagem: Sem comissões de qualquer tipo (0%) na compra, venda, ou custódia de acções. Outro ponto importante a favor de eToro é que permite adicionar fundos instantaneamente por cartão de crédito, Paypal, ou transferência bancária (entre outros).

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