Недоверие к криптовалютам со стороны правительств и банков становится нормой. Как говорится, “если не можешь победить врага, присоединись к нему”, стратегия в отношении цифровых денег, похоже, меняется по всему миру.

Ускоряется процесс дематериализации денег и их переосмысления с помощью цифровых валют. Теперь центральные банки продвигаются вперед с планами по созданию собственных криптовалют.

Кронавирус ускорил этот процесс, который уже начался благодаря необычайному технологическому прогрессу последних лет. Мир движется к безналичной экономике. В то время как эталонные валюты, такие как Bitcoin и Ethereum, продолжают набирать обороты и расти в цене.

Сейчас те, кто отвечает за разработку денежно-кредитной политики в странах, перешли на блокчейн. Просто чтобы убедиться, что они не остались в стороне от этого процесса, начатого в 2008 году Сатоши Накамото, псевдонимом человека или людей, разработавших биткойн.

уменьшение наличностиЧто все это значит?

С каждым днем все ближе время, когда центральные банки сделают свои собственные криптовалюты общедоступными. Люди будут получать зарплаты и платежи в криптовалютах, обеспеченных государством, которые они смогут тратить по своему усмотрению.

Для этого потребуется лишь смартфон и доступ в Интернет. Однако прежде чем это произойдет, вокруг этой формы денег развернется борьба за власть. Такие вопросы, как социальное равенство, финансовая стабильность и неприкосновенность частной жизни, станут предметом дебатов, которые только начинаются.

Старший научный сотрудник Brookings Institution в Вашингтоне Дэвид Доллар предупреждает, что все эти усилия правительств носят “оборонительный характер”. Он считает, что центральные банки просто “пытаются вернуться на ключевую позицию контроля над валютой и денежной массой”

В числе тех, кто с наибольшим энтузиазмом относится к созданию государственных криптовалют, находится Китай, чьи планы направлены на завоевание мира, представляя собой вызов для Запада. В настоящее время он проводит испытания по созданию цифрового юаня. Для этого он заключил партнерство с глобальной системой транзакций SWIFT.

Также не обошлось без репрессий в отношении очень мощных платежных сервисов, таких как Alipay Джека Ма. Китайскому государству не нужны конкуренты, которые идут вразрез с его собственными планами экономического и геополитического доминирования.

Центральные банки хотят контролировать цифровые валюты

В Европе и Америке чиновники центральных банков также внимательно следят за развитием криптовалют. Другими словами, центральные банки и правительства хотят заполучить цифровые валюты в свои руки и монополизировать их.

Потому что до сих пор они были вне их досягаемости. Обычные деньги создаются государством и контролируются центральными банками и банковским делом. Чеканить криптовалюты – это тоже мечта, которая заставляет государственных банкиров потирать руки.

Цифровые валюты – это нечто иное, они даже не представляют собой долги, как кредитная карта. Это “ликвидные” электронные деньги, которые вступят в конкуренцию с частными деньгами, такими как биткоин.

Это деньги, похожие на банкноты и монеты, созданные государством. Электронную наличность можно копить и иметь в электронных “кошельках” или в приложении, без финансовых посредников.

Возникает четвертая форма денег

Заместитель директора отдела налогового и финансового права Международного валютного фонда Воутер Боссу объясняет это так:

“Если посмотреть на историю денег, то на первом этапе были золотые и серебряные монеты греческих островов, на втором – книжные деньги Амстердамского обменного банка, на третьем – банкноты.”

Цифровые деньги, созданные центральным банком, станут “четвертой формой денег в человеческой цивилизации”, – говорит он.

Этот тип цифровой валюты будет иметь существенное отличие от других, таких как Bitcoin или Ethereum. Частные валюты отличаются высокой волатильностью, поэтому вряд ли могут служить надежным хранилищем стоимости.

Кроме того, они не являются достаточно надежным хранилищем стоимости.

Они также не являются достаточно признанными, чтобы стать универсальными платежными инструментами. На данный момент они являются скорее спекулятивным активом. С другой стороны, существуют платформы, такие как Alipay, которые служат посредниками в платежах, но сами по себе они не являются валютами.

Опасность для конфиденциальности транзакций?

В качестве тестового сценария для цифрового юаня в Китае был выбран Шэньчжэнь, технологический мегаполис, расположенный на юге азиатского гиганта. Его жители регулярно используют этот инструмент в таких магазинах, как Walmart и на автозаправочных станциях.

Центральный банк Китая ввел в обращение экспериментальную валюту, которую можно использовать через мобильное приложение, в октябре прошлого года. Пользователи используют ее так же, как и при электронных платежах в любой другой валюте.

цифровой юаньОднако одной из самых острых проблем, с которой столкнутся создатели этой системы, является ее конфиденциальность. Это способ оплаты, который оставляет следы, что делает его менее приватным, чем наличные и другие цифровые платежи.

Таким образом, граждане оказываются незащищенными перед правительствами, которые могут с легкостью отслеживать совершаемые ими транзакции. Либо из-за законной необходимости выявить незаконные денежные потоки (отмывание, наркоторговля), либо для простого государственного шпионажа.

В Китае, конечно, страх граждан должен быть двойным, учитывая его долгую историю контроля над населением. Но даже там власти беспокоятся о неприкосновенности частной жизни.

В Китае, конечно, страх перед гражданами должен быть двойным, учитывая историю контроля над населением.
Народный банк Китая заявил, что “контролируемая анонимность” может быть разрешена. Правда, только для того, чтобы транзакции между людьми не были известны друг другу. Однако если это будет сделано для чиновников центрального банка.

ЕЦБ и ваучеры анонимности

Кристин Лагард
Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка

Такой уровень вторжения в частную жизнь вряд ли был бы нетерпим в Соединенных Штатах или Европе. Этот аспект в настоящее время обсуждается в Европейском центральном банке. Его президент Кристин Лагард затронула этот вопрос и заявила, что банк изучает собственные варианты.

Один из них – введение запрета на частную жизнь.

Одним из них является возможность создания “ваучеров анонимности”. Эти финансовые инструменты позволяют пользователю в частном порядке переводить определенное количество цифровой валюты в течение определенного периода времени.

Кроме того, существует возможность создания “ваучеров анонимности”.

Доступность системы – еще один обсуждаемый вопрос, поскольку она требует от человека наличия смартфона и доступа в интернет. Это ставит беднейшие слои населения в невыгодное положение в плане владения и распоряжения этими активами.

Юрист МФМ Каталина Маргулис утверждает, что необходимо, чтобы все люди имели доступ к цифровым технологиям. “Если государство не может гарантировать всеобщий доступ, то в случае приобретения CBDC статуса законного платежного средства возникнут фундаментальные вопросы о пропорциональности, справедливости и финансовой интеграции”.

Юрист МФМ Каталина Маргулис утверждает, что цифровые технологии должны быть доступны всем людям.

Угроза традиционному частному банковскому обслуживанию

Другая основная дилемма заключается в том, что будут делать банки. Банковская система зависит в своей работе от вкладов своих клиентов. Им нужно работать с деньгами других людей.

До появления таких финансовых мегакомпаний, как PayPal или Alipay, банки господствовали. Они были единственными финансовыми учреждениями, которые осуществляли повседневные транзакции. Это тоже изменилось навсегда.

Также, если центральные банки создадут свои собственные цифровые валюты, которые они смогут распространять непосредственно среди пользователей, им не нужно будет использовать частные банковские услуги. Это еще один вопрос, который вызывает много нервозности у обычных банкиров.

В еврозоне, например, банки держат около 11,4 триллиона евро (13,8 триллиона долларов) в виде депозитов физических и юридических лиц. Эта цифра эквивалентна одной трети их объема финансирования.

Один только факт того, что лишь небольшая часть этих денег переходит в валюту центрального банка, заставит их содрогнуться. Подобный шаг не только поставит под угрозу стабильность частного банковского дела, но и станет первым сигналом к его гибели. Их способность давать кредиты сократится до минимума.

По словам директора инновационного центра Банка международных расчетов в Базеле и бывшего члена Исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Койре, вызов для частного банковского дела огромен.

“Если он обеспечивает легкий доступ к деньгам центрального банка, неограниченный и беспрепятственный, это может оказать негативное влияние на банковские депозиты. Если это не будет каким-то образом смягчено, это может навсегда изменить статус банковских депозитов как источника финансирования для банков”.

Является ли цифровая валюта более эффективной для стимулирования экономики?

Правда, ни один центральный банк в Европе или Америке не думает о том, чтобы помочь вырыть могилу финансовой системе. Даже если заманчиво подумать о том, какую власть они могли бы приобрести, контролируя платежи и деньги. Именно это заставляет эксперта полагать, что принятие цифровых валют центральными банками будет медленным процессом.

Центральные банкиры также осознают ограниченность традиционной стимулирующей политики. Снижение процентных ставок не является панацеей для решения текущих экономических и финансовых проблем. Недавно это было видно на примере коронавирусного кризиса.

Сокращение процентных ставок не является панацеей для решения текущих экономических и финансовых проблем.
<Вместо этого гораздо более смелым решением является размещение денег непосредственно на счетах потребителей, хотя это и сопряжено с рисками. Необходима более инновационная и эффективная денежно-кредитная политика. Достоинством цифровой валюты является возможность прямого стимулирования экономики.

“Многие центральные банки чувствуют себя неловко, говоря об этом, потому что это наводит на мысль, что они задумываются о вертолетных деньгах”, – говорит экономист Французского института международных и стратегических отношений в Париже Реми Буржо.

Цифровые валюты центрального банка могут быть сделаны “программируемыми”. Это даст эмитенту контроль над использованием денег, выданных в кредит. Наличие встроенного срока действия может лучше спроектировать и обеспечить цель денежной политики.

Дублер цифрового доллара

На данный момент обсуждение остается на экспериментальной стадии. В прошлом году Федеральная резервная система США сообщила, что существует исследовательский проект по созданию гипотетического цифрового доллара. Над этим проектом работает группа в ФРС Бостона совместно с MIT Media Lab в Кембридже, штат Массачусетс.

В настоящее время этот проект находится на стадии эксперимента.

Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что важнее быть правым в этом вопросе, чем быть первым.

Несмотря на это, продвижение Китая по проекту цифрового юаня заставило многие центральные банки задуматься. Ожидания по этому вопросу растут с каждым днем.  Настолько, что, согласно опубликованному в январе исследованию БМР, банки-эмитенты в целом ряде стран ожидают появления собственной цифровой валюты в течение ближайших трех лет.

“Центральным банкам необходимо задуматься о том, что они должны быть в состоянии сделать.

“Центральные банки должны быть готовы к тому, как быстро движется пространство. Им стоит быть готовыми, даже если они не заинтересованы в запуске цифровой валюты, иначе они могут никогда ее не запустить”, – говорит директор Инициативы по цифровым валютам в MIT Media Lab Неха Нарула.

Кредиторы с опаской смотрят на триумф биткоина

Wall StreetБиткоин, который в последние месяцы взлетел, проведя много месяцев на рекордно низких уровнях, снова на подъеме. На этой неделе он достиг нового рекордного максимума после того, как производитель электромобилей Tesla купил криптовалюту на 1,5 млрд долларов.

Стремление биткоина к отметке 50 000 долларов – дело решенное. В начале торгов во вторник, 9 февраля, криптовалюта торговалась по цене 48 216 долларов. В то же время ее конкурент Ethereum взлетел до рекордной цены в $1 784,85.

Поздним вечером того же дня в Нью-Йорке цена биткоина составила 47 289 долларов, а Ethereum – 1 765,27 доллара. С минимумов марта 2020 года биткоин вырос в цене на 1 150%. Хотя кредиторы и Уолл-стрит все еще держатся подальше от криптовалют.

Как Биткойн, так и Эфир, являются валютами, которые в настоящее время доступны на крупнейших мировых биржах. Но ни один из шести крупнейших американских банков пока не предлагает своим клиентам доступ к цифровым валютам.

Банки знают об угрозе, которую криптовалюты представляют для финансовой системы в том виде, в котором мы ее знаем. Они представляют собой смертный приговор для финансового посредничества. Но они обязательно найдут способ жить с цифровыми деньгами.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here